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政策给力种业发展
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作者：姚舜
来源：理财周刊
年份：2011
数据类型 ：期刊
关键词：
万科 民营企业 沙钢 民企 俱乐部 大智慧
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描述：6家上市种业公司有望成为政策的受益者，但2011年平均估值水平高达35倍以上，较高的估值水平是股价继续上涨的制约因素。 国务院常务会议日前研究部署加快推进现代农作物种业发展。对此，券商分析师普遍认为，这充分体现了对我国种业扶持与整合的政策导向，有助于推动种业未来的发展与壮大，种业股将从中受益。 国泰君安认为，目前国际三大种子巨头控制着全世界65%的玉米市场和超过50%的大豆市场，并已经渗透到我国的玉米、棉花、大豆等种业。种业发展关系到农业稳定和国家粮食安全，种子行业发展上升至国家战略层面，预计种业政策支持力度将持续加大。而我国杂交水稻种子行业具有全球领先的育种制种技术优势，是少数拥有优势的种业，有望成为国家优势扶持对象。随着政策支持力度的加强、注册资本门槛等大幅提高，行业面临重大整合机会，具备“育、繁、推”一体化经营能力的种业企业将成为市场的主体。 国金证券表示，6家上市种业公司有望成为政策的受益者。目前登海种业、敦煌种业、隆平高科、荃银高科、丰乐种业和万向德农均入选了2010年我国54家种业骨干企业，未来在政策上有望得到一定程度的倾斜。这些种业公司还有望借助于资本市场的优势，实现外部扩张。
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传媒行业上市公司并购绩效分析——基于浙报传媒并购案例
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作者：姚舜君
来源：广东外语外贸大学
年份：2017
数据类型 ：学位论文
关键词：
上市公司 并购绩效 传媒行业 浙报传媒
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描述：近年来,随着互联网的迅速发展,借助于网络的各类型新兴媒体迅速崛起,不断地蚕食传统广告市场的份额,给传统媒体的经营带来了极大挑战。2011年中共十七届六中全会提出:“鼓励有实力的文化企业跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组”;2013年中共十八届三中全会上提出了“鼓励传统媒体与新媒体融合”2014年,中央全面深化改革领导小组第四次会议审议通过了《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》,对推动媒体融合发展提出了具体的要求。在政策环境激励,外部竞争加剧的内外因素影响下,许多传统媒体企业积极寻找改革和转型道路,而并购正是实现企业快速发展和转型的重要途径之一。实际上,2010年以来传媒行业发生了并购浪潮。然而并购也存在着诸如盲目并购、估值错误、资源整合失败的诸多风险。为了进一步研究影响传媒行业并购的实际绩效,本文选取的案例是传媒行业内涉及资金最大的并购事件之一:浙报传媒31亿元收购杭州边锋和上海浩方,以此实行其多元化和协同效应战略。本文采用案例分析的方式,运用事件研究法分析并购事件对其短期市场绩效的影响;运用财务指标分析法分析并购事件对其长期财务绩效的影响,并使用文献分析法,结合传媒行业发展状况和企业特征,对此次并购的绩效以及决策作出评价。研究结果发现,在短期内,并购事件获得了良好的市场绩效,企业的盈利能力得到大幅提升,资本市场对并购事件普遍看好,但主要是资本题材投机,超额收益率在一周后就降为负值。从长期看,并购事件使得浙报传媒的盈利能力、成长能力、偿债能力有显著提高,达到了构筑综合型媒体平台实现产业结构转型升级的战略目的,因此并购是成功的。